硬科技投资典范「北极光」,2019牰砸搅平】档耐蹲收急纫呀鼱36%
发布时间:2019-10-19

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来源:IT桔子(itjuzi521)


1990 年,一个理工男从清华大学电子工程系毕业,考入美国南加州大学攻读计算机工程专业硕士学位,之后进入英特尔担任工程师一职。在互联网发展浪潮的前夜,这名理工男似乎看到了网络安全的未来,以此为契机创立了网络安全解决方案供应商网屏技术 NetScreen。他是 NetScreen 的精神领袖,在他的指挥带领下,NetScreen 产品研发迭代迅速,该公司于 2001 年年末登录纳斯达克,之后 NetScreen 被 Juniper 42 亿 4000 万美元收购,创造了当时的一个并购神话。


这个人就是北极光创投的创始人邓锋。邓锋因为 NetScreen 的商业成就获得了美国「2002 年度企业家」和「2003 年度创新人」等荣誉。在 2005 年含泪离开 Juniper/NetScreen 团队之后,邓锋回到中国成立了北极光创投。


北极光创投共主导管理 5 支美元基金和 5 支人民币基金,管理资产逾三百亿人民币,在高科技、新媒体、清洁技术、消费及健康医疗等领域领导投资近两百家企业。在 2014 年,邓锋被评为福布斯中国最佳创投人之一。目前邓锋还担任清华大学基金会理事,南加州大学亚洲工程学院理事会主席,斯坦福大学经济政策研究院理事会理事,沃顿商学院亚洲理事会理事等职务。


因为创始人的计算机技术背景,企业服务毋庸置疑的成为了北极光创投成立以来参与投资最多的领域。Talkingdata、Threatbook 微步在线、Hillstone 山石网科都是北极光参投的项目。Hillstone 山石网科 2018 年被 Gartner 评为亚太地区企业级防火墙「全球性厂家」,北极光创投从该公司成立早期开始便一直是其坚定支持者,先后参与了后者的五轮投资。Hillstone 山石网科也于今年申请科创板上市。



令人惊讶的是,具有网络安全与计算机技术基因的北极光创投竟然对医疗健康领域情有独钟。


北极光在医疗健康领域狩猎的项目数量紧随企业服务之后,占其全部投资项目的 16%。从年度的分布来看,医疗健康对于北极光创投而言的重要性逐步增强,2019 上半年北极光在该领域的投资占其全部出手的 35.7%,俨然已经成为了现阶段北极光最为关注与认可的投资方向。



技术出身的邓锋不喜欢「投机」,更认可企业未来的价值,邓锋认为投资价值才是投资的本质。医疗领域的公司普遍具有发展周期长的特点,对此邓锋极具耐心,并且更愿意挑战风险更高的生物技术、制药、企业等医疗技术类企业。邓锋认为,我国各类医疗技术领域正逐渐显露出较大的优势和活力,未来发展空间巨大,是一个值得期待的领域。



其中精准医疗是北极光参与最早、投资较多的一个医疗赛道。包含了华大基因、Annoroad 安诺优达、燃石医学几个基因检测行业巨兽。华大基因被认为是中国基因检测领域的黄埔军校,诺禾致源、碳云智能、贝瑞基因的创始人都在这家基因检测龙头中修行过。2013 年北极光创投参与了华大基因的 Pre-A 轮融资,4 年后华大基因上市,并创造了 19 连板的壮举,四个月之内华大基因的市值便从最初的 78.85 亿元飙升至千亿(PS:尽管现在已经膝斩),作为最早参与投资华大的投资者,北极光的退出回报难以想象。



在基因测序不断发展,成本不断降低之后,精准治疗、个性化医疗的大众化逐渐成为可能。通过 CRISPR Cas9 基因编辑技术开发的 CAR-T 细胞免疫疗法应用于血液肿瘤的产品已有产品问世,并且取得了极为显著的疗效,未来也用潜力应用于实体瘤领域。以 AAV 腺病毒介导的基因治疗迎来一波新的创业潮,正开始解决更多的疑难杂症。一直坚信人类将获益于精准医疗的北极光也参与了基因编辑和基因治疗两个细分赛道的投资。



创新药被邓锋视为「一定要投的领域」,从上图可以看到北极光自 2017 年起加大了制药领域的投资。2018 年北极光创投参与了 B 轮投资的徐诺药业在 2019 年 5 月低调登陆纽交所。


该公司专注于在全球授权引进、开发和商业销售抗肿瘤新药,拥有艾贝司他 Abexinostat 和 XP102 的全球权益,前者处于 3 期临床试验阶段。另外一家关注肿瘤与血液创新药研发的泽璟制药也于今年递交了科创板上市申请,预计估值不低于 40 亿人民币,北极光创投分别于 2017 和 2018 年参与了这家公司的 A+轮和 B 轮投资。


面对 AI 医疗,北极光拥有着别样的逻辑。AI 医疗无疑是近几年的投资风口,很多创业公司都堆集在 AI+影像领域。AI 医疗的未来为邓锋所看好,但是邓锋认为,AI 影像处理无论是现在还是未来,虽说有不错的公司,其业务也终归彼此都能做,大家其实都差不多,更具价值的往往是大家还没有太关注的赛道。


而对于 AI 医疗的基础——医疗大数据方面,我国各类大数据都存在数据孤岛的情况,北极光创投认为现阶段的中国更加需要的是能够搭建这种数据桥梁的信息化企业。所以,北极光把目光转向了太美医疗,这是一家最初专注于临床试验信息化解决方案的公司,该公司于 2019 年上半年推出的 EDC 系统(临床研究电子数据采集系统)eCollect V 也应用了 AI 技术,以提高临床试验监察效率。


太美医疗已于 2019 年年初完成了 8000 万美元的 E 轮融资,北极光创投上市退出案例有望不久之后再增一名大将。科创板的设立给了北极光创投这种专注于价值投资的创投机构更多的利好,北极光与邓锋于医疗健康领域的开花结果之日已经不远。


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